COLUMNAS FINANCIERAS México, D.F., 06 de Febrero de 2013.

COLUMNAS FINANCIERAS México, D.F., 06 de Febrero de 2013. CRONICA CORPORATIVOS Grupo Gigante, en alianza con la firma de software de gestión empresarial SAP, presentó Align Pro, empresa especializada en consultoría e implementación de soluciones en sectores comercio e inmobiliario. Esta empresa se integrará a la nueva unidad de negocios del Grupo, denominada Gigante IT, incluida en su plan estratégico, anunció la firma en un comunicado. El encargado de esta línea de negocio, Braulio Arsuaga Losada, detalló que esta implementación es accesible para pequeñas y medianas empresas enfocadas en dichos sectores, con ventas anuales de 30 millones de dólares a 300 millones. Accival restableció su cobertura sobre las acciones de Cemex con recomendación de Neutral/Riesgo Alto (2A) y un Precio Objetivo a 12 meses de 15.90 pesos por CPO o 12.70 dólares por ADS. La intermediaria bursátil refiere que esta decisión se tomó después de un sólido repunte de 59 por ciento en los últimos seis meses de sus títulos en el mercado accionario mexicano y de 49 por ciento respecto del índice S&P 500. Nissan Mexicana destacó que pese a la rapidez con que se fabrica el vehículo Sentra en la planta mexicana ubicada en Aguascalientes, este modelo cumple con los estándares de calidad, estabilidad, comodidad y seguridad. En un comunicado, la armadora refiere que cada 55 segundos sale de la línea de ensamble de dicha planta un Sentra 2013, listo para su exportación a 23 países. Destaca que en la planta de Nissan en Aguascalientes se realizan evaluaciones en motor, vehículo, partes y sistemas bajo las más extremas condiciones y en caminos lo más parecido posible a los mercados de México, EU, Europa, Latinoamérica y otros. General Atlantic (GA) destinará parte de sus recursos de manera directa en México gracias a la posición de estabilidad y crecimiento con la que actualmente cuenta el país. Para ello, este fondo global en inversiones de capital privado en empresas de alto rendimiento sumó como nuevos consejeros independientes a los mexicanos Luis Cervantes, Enrique Castillo Sánchez Mejorada y Javier Molinar. Estos nuevos consejeros trabajarán con el equipo de América Latina para identificar y desarrollar oportunidades de inversión en México. Turkish Airlines elevó su pedido de aviones A330-300 a 38, tras concretar un pedido en firme de dos aeronaves adicionales y tres opciones, como parte de los planes crecimiento de la compañía turca. "Esta nueva orden del A330 de Airbus refuerza nuestro compromiso con una familia de aviones que ya nos ayuda a alcanzar nuestros ambiciosos planes de expansión, de un modo rentable y sostenible", dijo el consejero delegado de la aerolínea, Temel Kotil. Air Lease Corporation (ALC) firmó un contrato por 25 aviones de la familia A350 XWB, con opción para cinco A-350-1000 adicionales, informó el fabricante de los aviones Airbus. "Estos aviones ayudarán a las aerolíneas en el crecimiento de sus negocios, mientras simultáneamente reducen sus costos operativos y sus emisiones", expuso el presidente y consejero delegado de ALC, Steven F. Udvar-Házy. ECONOMISTA RICOS Y PODEROSOS MARCO A. MARES Autos chatarra, ¿principio del fin? Parece que ahora sí inició el principio del fin de la pesadilla en que se convirtió para México la masiva importación de autos usados, que permitió que de octubre del 2005 a noviembre del 2012 se introdujeran al país 6.5 millones de autos chatarra. Esa cantidad de autos inservibles de Estados Unidos y Canadá que invadieron el territorio nacional equivale a 94.5% de las unidadesnuevas que se comercializaron en México en el mismo periodo. Es decir, en el último año de Vicente Fox y durante todo el sexenio de Felipe Calderón se permitió la importación de basura automotriz en un volumen equivalente al volumen de autos nuevos que se comerció en el mercado nacional. Se dice fácil. Pero se trata, en realidad, de un entramado muy complejo de corrupción, en el que participaron y se beneficiaron -directa o indirectamente- gobernadores de algunas entidades de la República Mexicana, jueces, legisladores, agentes aduanales, intermediarios, coyotes y una cauda de personas que hicieron un negocio multimillonario. Fue Fox el que inexplicablemente abrió la puerta de par en par para que se registrara la negativa importación masiva de autos chatarra. Y con Calderón no se hizo absolutamente nada para cambiar las cosas. Fox hizo el anuncio del nefasto decreto automotriz unas horas después de que se había comprometido con los integrantes de la industria a apoyarlos. Hizo exactamente lo contrario. El expresidente Calderón, por su parte, impulsó y alentó las inversiones de las armadoras en México, pero no hizo nada para cambiar el decreto que mantuvo abierta la puerta para la importación de autos inservibles. Las protestas y propuestas de las organizaciones gremiales retumbaron todo ese tiempo en eco infinito e inatendible. La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, encabezada por Eduardo Solís, y la Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores, presidida por Guillermo Prieto, encabezaron el coro de voces que infructuosamente se manifestaron sin cesar. Con el cambio de gobierno, parece que las cosas caminan por el sentido correcto. El secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, ha dado muestras de pragmatismo y decisiones rápidas. De entrada, desactivó el problema del decreto de importación con el que el gobierno calderonista pretendió tomar represalias en contra de Toyota por su oposición a la NOM 163 de eficiencia energética. Guajardo tomó la decisión de dejar sin efecto los cambios que hubieran perjudicado exclusivamente a Toyota; y, con ello, la industria bajó las armas jurídicas y entraron en diálogo y negociación. Por su parte, el secretario de Medio Ambiente, Juan José Guerra Abud, dio reversa a la NOM 163, que pretendía ser más papista que el Papa y aplicar en México normas mucho más estrictas que las que aplican nuestros principales socios comerciales. Además, anunció que se iniciarán programas de revisión para los autos de importación y se evitará la entrada al país de autos que no cumplan con las normas ambientales que les exigen en Estados Unidos y Canadá. Luego vino, la semana pasada, la decisión de ampliar un año más el decreto para regular la importación de autos usados. El decreto lo rubrican el presidente Enrique Peña Nieto, el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, y el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo. ¿Qué significa esto? Significa que durante ese tiempo se tomarán las medidas necesarias para normalizar la importación de autos y que los que se importen deberán cumplir con los requisitos de condiciones físico-mecánicas, las normas ambientales y los trámites aduanales respectivos. Además, durante este tiempo, se buscará llevar adelante la estrategia legal que hasta ahora ha permitido desmantelar los amparos que se interponen para vulnerar la eficacia de la regulación a la importación de autos usados. Hay que recordar que muchos de los amparos concedidos por parte de jueces federales se concedieron en condiciones no muy claras e incluso varios de los jueces que los concedieron están suspendidos. Hasta ahora, la Procuraduría Fiscal de la Federación, que encabeza Javier Laynez, ha logrado la sentencia definitiva en favor del gobierno federal en dos de los casos y todavía falta que se llegue a la última instancia en tres más. La decisión de prorrogar el decreto de importación de autos al 2014 es que no se generen nuevos amparos y que se dé el tiempo necesario para concluir el combate jurídico en contra de los amparos para establecer un mecanismo definitivo que permita el comercio ordenado de los autos de importación. Todo apunta a que ahora sí, las cosas van en el sentido correcto. México, entonces, podría comenzar a reactivar su mercado interno de autos. México ya es una potencia que fabrica y exporta. Necesita avanzar en la tarea de producir y vender en nuestro propio país. CUENTOS VERAS Era necesario y lo hizo. Petróleos Mexicanos salió a informar a la comunidad nacional e internacional de inversionistas que la paraestatal opera con normalidad y sin cambios en sus planes de inversión y financiamiento. El director corporativo de Finanzas, Mario Beauregard, dio la cara luego de que las autoridades policiales concluyeron las investigaciones del caso. EXCELSIOR ACTIVO EMPRESARIAL JOSE YUSTE The Guardian se disculpa con Televisa, o pagaría daño Televisa ganó la guerra a The Guardian. Mediante un comunicado conjunto entreThe Guardian y Televisa, el diario británico ofrece disculpas públicas a la televisora mexicana por no poder comprobar que su línea editorial apoyó la campaña presidencial de Peña Nieto, lo cual es interesante: se trata del mismo periódico inglés que puso ante las cuerdas al magnate de medios internacionalRupert Murdoch y lo llevó a cerrar su diario News of the World por escándalos de espionaje. Y ahora ese mismo periódico ha tenido que presentar disculpas a la televisora de Chapultepec. Ya había recibido Protocol Letters The Guardian, incluso, reconoce a los periodistas de Televisa y desde luego también se evita ir a tribunales, donde seguramente podría haber terminado pagando una fuerte sanción económica. Resulta que la televisora mexicana, presidida por Emilio Azcárraga Jean, no sólo se inconformó públicamente ante las aseveraciones falsas del diario inglés, sino que promovió dos cartas llamadas Protocol Letters, que de haber llegado a un juicio le hubieran provocado a The Guardian una fuerte sanción económica por faltar a la veracidad. Primera vez que un diario inglés acepta negociación Sería la primera vez que dentro de la prensa inglesa se prefiere llegar a un arreglo extrajudicial, fuera de tribunales. No es para menos: The Guardian carecía de pruebas que respaldaran sus acusaciones en contra de la televisora. Su disculpa fue mediante un comunicado conjunto, lo cual abre la ventana para posible cooperación entre el diario inglés y el medio mexicano. The Guardian tuvo que reconocer en el comunicado que sus artículos no tenían fuentes legítimas que demostraran que entre 2005 y 2012 Televisa a través de sus noticieros hubiera estado a favor de Peña Nieto. Ello basado en la resolución del IFE tras un fuerte alegato presentado por el PRD, donde precisamente se utilizó la información de The Guardian. El IFE no encontró pruebas. The Guardian y las fuentes confidenciales Al final del episodio entre The Guardian y Televisa se encuentra el uso de “fuentes confidenciales”. Las fuentes anónimas siempre deben verse con cuidado. Pueden ser informaciones fidedignas si se cotejan con la realidad, pero cuando sólo se quedan en dichos pueden acarrear serios problemas de información. Esto, curiosamente, le pasó a un diario inglés donde hay tradición de periodismo de investigación. El problema fue que The Guardian se basó en fuentes confidenciales, de las cuales no pudo comprobar la veracidad de sus dichos. Pemex planea financiamiento e inversión Pemex trata de tranquilizar a los mercados por la explosión ocasionada en el edificio B2 de su Torre. Después de señalar que fue por acumulación de gas han salido su director,Emilio Lozoya, y su director de Finanzas, Mario Beauregard, a recordar que las colocaciones para este año siguen para llegar a colocar 9.8 mil millones de dólares. Y desde luego confían seguir teniendo bajas tasas en sus bonos, ya que el último fue una colocación de 2.1 mil millones de dólares con baja tasa de rendimiento, de 3.53%, que representa sólo 170 puntos base de lo pagado por los Bonos del Tesoro de EU. Petróleos Mexicanos deberá estimular su reforma en el Congreso. Deberá dar más señales de que se encamina a ser una empresa más eficiente y con mandatos claros. El foco amarillo de Carstens El papel del banquero central es el de advertir frente a posibles catástrofes. Alguna vez se dijo que su papel es esconder la botella cuando la fiesta está en apogeo. Ahora Agustín Carstens lo está haciendo: advierte que los flujos de capital, por los cuales las monedas de economías emergentes se sobrevaluaron, podrían retraerse. En nuestro caso, hemos visto a un peso mexicano fortalecido frente al dólar. Ni duda cabe. La economía mexicana con todo y ser estable, no tener deudas ni un déficit fiscal elevado todavía carece de reformas estructurales. Si viniera un periodo donde las economías industrializadas, sobre todo EU, empezaran a elevar las tasas de interés, entonces veríamos grandes flujos de capital golondrino salir de economías emergentes. México no sería la excepción. En lo dicho: debemos terminar las reformas estructurales. Preocupa déficit de EU La Oficina de Presupuesto del Congreso de EU ya dio una mala noticia al presidente Obama. Necesitará reducir dos billones de dólares el presupuesto para reducir la deuda. El pronóstico de la Oficina de Presupuesto es que si se dejan las cosas tal como están, sin cambio de leyes, la deuda llegará a 77% del PIB para finales del 2020. Niveles históricamente elevados. Otro foco amarillo. TIEMPO DE NEGOCIOS DARIO CELIS ESTRADA Reforma a telecomunicaciones, medidas vs. Carso y must carry para Televisa y Azteca Mañana la atención va a estar en el Congreso, pues no es descartable que se ingresara la reforma a la Ley de Telecomunicaciones. El tema forma parte del Pacto por México y le da estatus de derecho humano al acceso universal de todos los mexicanos al ancho de banda. En esa tesitura, el gobierno de Enrique Peña Nieto proyecta crear un carrier decarriers a partir de la banda de 2.5 Gigahertz. Los inversionistas de esta carretera de información serán privados, que buscarán ofrecer productos y servicios de internet más rápidos y más baratos. La reforma también incluye la creación de un segundo megacarrier que se construirá a partir de la banda de 700 Megahertz. A diferencia de la de 2.5 gigas, ésta sería de propiedad exclusiva del Estado, tendría un enfoque social y satisfaría requerimientos de los tres niveles del gobierno. La misma reforma va a hacer valer el famoso must carry, que obligaría tanto a Televisa, de Emilio Azcárraga, como a Televisión Azteca, de Ricardo Salinas, ceder sus señales abiertas a otros sistemas de televisión restringida, léase cableros, pero sobre todo Dish, de Joaquín Vargas. Hasta hace un par de años las dos principales televisoras se oponían a esa posibilidad argumentando un tema de Derechos de Autor para proteger sus contenidos. Pero hoy día las condiciones para Azcárraga y Salinas se modificaron radicalmente a su favor. Parecería que ya no hay objeciones porque la propia reforma incluirá un paquete de disposiciones que someterían a Carso, de Carlos Slim. Las más relevantes son medidas asimétricas aplicables tanto a Telmex, que dirige Héctor Slim, como América Móvil, de Daniel Hajj. Incluso la licitación de un nuevo par de cadenas nacionales de televisión abierta ya está descontado en Televisa y Televisión Azteca, dado que la multiplexación de canales (compresión de una señal que permite obtener hasta cinco canales adicionales) no les implicó un pago extra. Hasta donde se sabe, se va a tratar de una reforma constitucional, similar a la educativa, para evitar los amparos. Varios de sus artículos ya están firmados por los líderes del PRI de César Camacho, PAN de Gustavo Madero y PRD deJesús Zambrano. Jove y el BBVA Efectivamente, BBVA y uno de los principales accionistas del banco español,Manuel Jove, están interesados en reactivar el Cetram (Centro de Transporte Multimodal) de Chapultepec. Y le comento que se habla de retomar el proyecto, pues no es nuevo. Va amarrado a la decisión de Bancomer, que preside Luis Robles, de crear un corredor financiero y comercial subterráneo utilizando como ancla el nuevo edificio corporativo que se levanta sobre Paseo de la Reforma. El desarrollo inmobiliario constaría de hotel, complejo de cines y oficinas y significaría una inversión de unos 500 millones de dólares. Jove fundó Fadesa, que se convirtió en el grupo inmobiliario independiente más grande de España. En 2006 vendió su paquete y en 2007 adquirió 5% del BBVA. Bono de Gruma Gruma va a emitir un bono de 400 millones de dólares en este primer semestre del año. Pagará una tasa de interés de Libor más tres puntos y se hará bajo la Regla 134-A. Goldman Sachs, que lleva Martín Werner, y Santander, que capitanea Marcos Martínez, son los asesores financieros. Estamos hablando de dos de los tres bancos que le extendieron al grupo productor de harina de maíz el crédito puente de 400 millones de dólares con los que compraron a Archer Daniels Midland 23.16% que ya había negociado con Fernando Chico Pardo. Goldman Sachs y Santander prestaron 300 millones e Inbursa, de Carlos Slim Helú, aportó otros 100 millones. Con esta operación el grupo que preside Juan González Moreno prepagará anticipadamente. Hermes amarra Grupo Hermes, de Carlos Hank González, es un jugador clave en uno de los proyectos de energía más importantes del mundo que se empieza a desarrollar en Arabia Saudita. Dow Chemical y Saudi Aramco integraron un joint-venture, Sadara Chemical Company, con una inversión de 20 mil millones de dólares. La participación de México se dará a través de Cerrey, filial de Hermes, que aportará tecnología con un contrato de 148 millones de dólares vía seis unidades de suministro de energía generada con vapor. Para Hermes este proyecto corrobora su capacidad de despliegue en mercados internacionales con tecnología propia, la que le ha permitido exportar sus productos a países como Estados Unidos, Canadá, Arabia Saudita y otros países de Oriente Medio. Revés a Ifecom Hace exactamente una semana debió tomar posesión como síndico de la quiebra de Su Casita Miguel Ángel Dávila, designado por el Ifecom en diciembre pasado. Pero fíjese que los acreedores que representan 50.1% del pasivo la echaron para abajo y solicitaron ya a la jueza octava de Distrito en Materia Administrativa su destitución y propusieron en su lugar a Francisco Carrillo Gamboa. Sucede queDávila no quiso reconocer a los acreedores garantizados con fideicomisos que poseen las carteras y otros privilegios especiales. Estos quieren un procedimiento de quiebra rápido. De los acreedores más aguerridos considere al Deutsche Bank de Jorge Arce, Ixe-Banorte deAlejandro Valenzuela y la Sociedad Hipotecaria Federal de Alberto Cano Vélez. Corren a Wiegandt El viernes pasado Peter Wiegandt fue cesado de Dell Computer y escoltado hasta la puerta con policías. El ejecutivo llevaba desde México toda la región de América Latina, hasta Brasil. Era uno de los vicepresidentes más poderosos del grupo, gracias a su habilidad para hacer negocios no precisamente muy ortodoxos. Llevaba diez años y lo empezaron a investigar por un caso de ética. Dicen que el expediente es enorme y lo involucra con infinidad de licitaciones que ganó Mainbit, este integrador de José Antonio Sánchez de dudosa reputación.Wiegandt ya le anda diciendo a todo el que quiera oírlo que su salida se debe a la recomposición de Dell, que como usted sabe dejará de ser pública y será adquirida por el propio Michael Dell y Microsoft. Pero no es verdad. Fibra UNO va Deutsche Bank inició la cobertura de Fibra UNO con recomendación de compra y un precio de 50 pesos. El vehículo de Moisés El-Mann ha sabido diversificarse en los sectores industrial, comercial y de oficinas. En menos de dos años el equipo que lidera Gonzalo Robina concretó un sólido historial de compras que permitieron incrementar su superficie rentable en 120%. Además de la apreciación del certificado, Fibra UNO ha mostrado ser el mayor distribuidor de dividendos en México. Está en línea con las Fibras brasileñas, pero Deutsche Bank dice que tiene mayores ventajas como que la situación económica se ve más favorable aquí que en Brasil, los precios de renta tienden a apreciarse más en México y tiene un dividend yield versus las otras Fibras. FINANCIERO CORPORATIVO ROGELIO VARELA • Incertidumbre en Mexicana afecta a MRO. Mientras se revisan los tiempos del concurso mercantil de Mexicana de Aviación, peligra uno de sus activos clave. Ha llamado la atención la postura del Ifecom, y por supuesto de la juez Edith Alarcón, para definir el destino de Mexicana de Aviación, toda vez que se cumplen 30 meses sin que exista un grupo que apueste por salvar a la alicaída aerolínea, en otro tiempo orgullo de nuestro país. En ese contexto, uno de los problemas que se presentan al mantener artificialmente a la empresa que dejara muy maltrecha la gestión de Gastón Azcárraga Andrade, bajo el supuesto de que llegará un grupo ingenuo, con mucho dinero, y que pagará cientos de millones de dólares a los acreedores, es la situación de la Base de Mantenimiento conocida como MRO, y que, como le digo, es de lo poco salvable de Nuevo Grupo Aeronáutico. Esta base de mantenimiento cuenta con instalaciones en 20 hectáreas en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México y diez hectáreas más en el aeropuerto de Guadalajara, dos de los principales aeropuertos de la República Mexicana. Entre los activos de la empresa destacan su laboratorio para análisis de partes sofisticadas de los aviones, maquinaria y herramientas. En América Latina hay muy pocas bases de mantenimiento de aviones que cuenten con los certificados, la experiencia y la capacitación de los cerca de mil 500 trabajadores de esta base mexicana. Del total de bases de mantenimiento en el mundo, sólo 4 por ciento se encuentra en América Latina. En números redondos, hay 60 bases de mantenimiento en Estados Unidos, 60 más en Europa, 80 en Asia y sólo unas cuantas en América Latina. Pero quizá lo más importante de MRO es que es una empresa independiente de Mexicana de Aviación y cuenta con certificados para darle servicio a aviones de las siguientes marcas, que son los más grandes e importantes del mundo: Airbus, Boeing, Bombardier y Fokker. Además cuenta con los permisos de las autoridades en la materia para ofrecer servicios de mantenimiento a aeronaves de matrícula extranjera, entre los que destacan la FAA de Estados Unidos y sus similares en Europa, Chile, Argentina, Brasil, Ecuador y Colombia. Estos certificados y permisos no son transferibles; es decir, si por las indecisiones de los jueces esta empresa cierra sus puertas, México se quedará sin esta valiosa infraestructura. El gran problema es que mientras se mantenga en el limbo la ruta crítica a Mexicana de Aviación, la base de mantenimiento de Nuevo Grupo Aeronáutico no puede tomar el camino de crecimiento y desarrollo. Esto significa que tiene las manos amarradas, sin poder crecer, sin nuevas inversiones y sin la generación de un mayor número de empleos. La ruta del dinero Una de las firmas mexicanas del sector pecuario que sigue ganando espacios en el exterior es SuKarne, que sin hacer mucho ruido ya es el quinto proveedor más grande de carne de Norteamérica, y el tercer mayor engordador del mundo. La empresa de Jesús Vizcarra Calderón exporta a Estados Unidos, Japón, Rusia, Corea, Angola y Vietnam por medio de sus ganaderas instaladas en México, Nicaragua y Texas. Por lo pronto, SuKarne ha confirmado su participación en el NGA Show 2013 y la NAMA Meat XPO'13 que se llevará a cabo el 11 y 12 de febrero en Las Vegas, Nevada... Luego de conocerse que fueron violadas seis ciudadanas españolas y una mexicana en días pasados en un paraje cercano a Acapulco, el gobernador de Guerrero, Ángel Aguirre Rivero, nada a contracorriente para restablecer la imagen de la entidad, y concretamente de ese puerto turístico. Las autoridades estatales han intensificado las investigaciones y podría ser cuestión de horas para que se presente a los responsables... General Atlantic LLC acaba de nombrar a los mexicanos Enrique Castillo Sánchez Mejorada, Javier Molinar Horcasitas y Luis Cervantes como consejeros independientes. Dicho fondo global maneja activos por 17 mil millones de dólares, de los cuales mil 500 millones están invertidos en América Latina en empresas como Sura Asset Management, BM&FBOVESPA, Despegar.com, Aceco TI, MercadoLibre y Linx... Entre las firmas dedicadas a buscar ejecutivos que siguen creciendo, anote a Lucas5, que dirige Mayra Ortega-Schultz y que acaba de constituir a FillTalent, una bolsa de trabajo que opera en Internet y está enfocada a atender las necesidades de la pequeña y mediana empresa... Desde el pasado 1 de febrero el aeropuerto de Mérida, Yucatán que forma parte de Asur, de Fernando Chico Pardo, recibió los primeros vuelos de Volaris, una empresa que facturará más de mil millones de dólares y que apuesta por nuevas rutas. MILENIO DIARIO CUBICULO ESTRATEGICO CARLOS MOTA Sony en la oficina, Dell en la casa Escribo estas líneas desde una laptop Sony. En casa utilizo una Dell. Muchas veces redacto desde ahí. Las dos resultaron extraordinarias, aunque tienen el sistema operativo anterior de Microsoft, y empiezan a lucir ligeramente viejas cuando uno las compara con las ultrabook de HP y la fenomenal Lenovo, que crece como la espuma. Samsung también ha presentado unos modelos increíbles con la pantalla desprendible. La venta de PC ha caído significativamente en el mundo. Durante el último trimestre de 2012 la firma IDC reportó una contracción global de 6.4 por ciento. Esta caída reciente se explica, en parte, por la espera que el mercado ha mostrado para la llegada de equipo configurado para Windows 8 que, aunque empezó a venderse hacia finales del año pasado, aún no toma toda la tracción que se espera. Es en este contexto, de renovación de sistemas y de adopción masiva de tabletas y teléfonos inteligentes, que la texana Dell anunció ayer que dejará de cotizar en la bolsa y se convertirá en una firma privada en una transacción de más de 24 mil millones de dólares, nuevamente con Michaell Dell a la cabeza. La ventaja más importante que brota de convertir a una empresa en privada es que deja de quedar obligada a reportar trimestralmente cómo van sus ventas y su utilidad por acción; y deja de sufrir la presión para proveer pronósticos sobre su desempeño en el futuro. Recuérdese que Dell se transformó dramáticamente en los últimos años para convertirse en una empresa con amplio cartel en el gobierno y en empresas, proveyéndoles servicios tecnológicos integrales, más que solo computadoras. De hecho, su negocio de PC hacia el consumidor empezó a tener menor peso internamente, y la empresa perdió mucha participación frente a Lenovo. En el último trimestre, su negocio de PC cayó más de veinte por ciento, según IDC. Solo Acer le superó en la caída. Dell es la tercera marca más vendida de computadoras personales en el mundo. Da la impresión de que el movimiento de ayer, ya sin la presión trimestral de reportar a bolsa, pudiera arrojar a una Dell totalmente reconfigurada en unos años. Que no pierda mercado; sino que lo gane. Y ojo con Asus… ahí viene, cabalgando desde atrás. REFORMA CAPITANES Jaime Fuentes... Este capitán da la cara por Lego en México. Sus responsabilidades aumentan por el éxito de esta compañía que ya tiene el 8 por ciento del mercado global de juguetes. Para reducir costos, en Europa cerrarán cientos de puestos de trabajo de empaque del producto y decoración de "bricks". Muchas de esas plazas vendrán a México. ODISEA BURBUJAS Seguramente se refiere a otros emergentes. Claro, ¡Agustín Carstens! ya ve que él habló de una peligrosa burbuja en países emergentes... aunque seguramente se refiere a otras naciones, no estaría mal ver cómo andan los precios de los bienes en México. Usted sabe que las Fibras, esos combos de propiedades que el mercado compra en un solo paquete, están de moda. Buena parte del dinero de las Fibras viene del extranjero... ¿Y qué compran? Bienes industriales, como los contenidos en la Fibra Macquarie Mexican Reit y en la Fibra Uno. Ambas Fibras en lo que va de esta joven década ya le metieron 47 mil millones de pesos al sector. Unos 3 mil 700 millones de dólares. Un reciente reporte de CB Richard Ellis dice que en Cuautitlán los precios de renta subieron 12.4 por ciento en 12 meses contados hasta octubre. Recuerde que el municipio mexiquense representa la zona industrial del área metropolitana del DF. ¿Y en todo México? Según Jones Lang LaSalle, las rentas industriales subieron 6.6 por ciento, más que la inflación general, también en 12 meses. Hay extremos, como el de Mexicali, en donde aumentaron 55 por ciento. A propósito, Hamid Moghadam, el capitán global de Prologis, líder global en parques industriales, vino a decirnos que, en efecto, la tierra en México se está poniendo cara. Seguramente ya notó que el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa, que refiere el valor de 30 importantes empresas en México, subió 20 por ciento en un año y ya andamos por arriba de los 45 mil puntos. ¿En qué se basa ese indicador? En el precio que el mercado, en buena medida internacional, pone a los precios de las acciones de esas empresas mexicanas. ¿Como cuáles? ¿Qué le parece Modelo, por ejemplo, por la que AB InBev quiere pagar la propina de 20.1 mil millones de dólares y sólo por la mitad de la empresa? Hasta el capitán de SAB Miller, Graham Mackay, ya dijo que las adquisiciones del sector andan en niveles "impensables". Pero tranquilo, que seguramente Carstens se refiere a otros países emergentes. NEGOCIO SIN SAL Hemos vivido en la mentira. El agua abunda, el problema es que la que abunda es salada. Si hay agua, ¿por qué tanto sufrimiento? Al menos en lo que corresponde a los nacidos en esta tierra de sol y colibríes, el problema está en que no hemos invertido en máquinas que hagan potable el mar. Va un dato como bebida de aperitivo: el costo promedio de un litro de agua desalada en el mundo es de 0.52 dólares. Eso equivale a 6.50 pesos. Como la necesidad mueve... geografías, es el Medio Oriente la zona del mundo que encabeza la lista de plantas de desalinización más grandes. El Reporte Recsa proporciona detalles. Según el documento, Arabia Saudita abastece el 80 por ciento del agua en sus zonas urbanas con agua desalada. En ciudades de Israel, el agua desalada representa un 42 por ciento del consumo total. ¿Se quedó en los de Reporte Recsa? Éste es un esfuerzo de Recsa, la empresa llamada Regiomontana de Construcción, propiedad de Humberto Armenta. ¿Ya se acordó de él? Es el ex presidente de la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción, que hace unos años salió entre la polémica del cargo. Pregúntele. CAMINA, CHATARRITA Al cierre de la semana pasada usted andaba ya pensando en cama y sol. Por eso pudo pasarle de largo el tema que la Secretaría de Economía publicó en el Diario Oficial. ¿Qué fue? Una nueva prórroga para el decreto que regula la importación definitiva de vehículos usados. El decreto vencía el 31 de enero, pero justo ese día la dependencia informó que daría un poquito de gracia. Aplazó la medida un año. Pero... ¿es una buena noticia o no? Lo único bueno que sacan de esto los comercializadores de autos y camiones nuevos en el País, es que se elimina la incertidumbre jurídica al importador. O sea, ya sabemos, en teoría, que ahora sí dentro de un año esto se acaba. ¿Cuáles son las reglas de importación? El decreto establece el requisito de presentar un certificado de origen emitido por la armadora para importar unidades usadas, sin pago de arancel conforme a los tratados de libre comercio suscritos por México. De cualquier modo, el asunto permanece ambiguo. ¿Cómo? ¿En este país de leyes? Sucede que aún hay amparos que hace años consiguieron algunas empresas para que sigan entrando autos, camiones y autobuses chatarra. Como el asunto llegó a la Suprema Corte, hay que esperar una resolución para determinar qué va a pasar con estos procesos; mientras, estos vehículos seguirán llegando a México. Al parecer, en cuestión de semanas será resuelto el tema de los amparos. DEPENDIENTES DEL GAS En teoría, los tubos ya no dan más, pero siguen dando para importar gas natural de Estados Unidos. En octubre alcanzamos el récord de 2 mil 17 millones de pies cúbicos diarios, importados por ducto desde Estados Unidos. Ya para noviembre de 2012, la suma solamente de los primeros 11 meses del año rebasó en 14 por ciento a todo lo que compramos en 2011. Todavía no es pública la cifra de diciembre. ¿Para qué usamos este gas? Para producir electricidad y para el plástico de esa nueva pantalla que cuelga en su pared. UNIVERSAL NOMBRES, NOMBRES … Y NOMBRES ALBERTO AGUILAR Moody’s, S&P y Fitch sin planes para subir calificación soberana a México al prevalecer debilidad fiscal y pese a optimismo SCJN por decidir si acepta o no lío de iFone vs Apple por tema de marca y mexicanos todo a favor; crece Volaris 28% en 2012, más rutas y en 7 años 7 millones de pasajeros; Reyes Baeza al fin en Fovissste; ley reto en seguros. ••• AL ARRANCAR EL año y con el nuevo gobierno de Enrique Peña Nieto, se desbordaba optimismo en torno al futuro que podría tener el país de cristalizarse los compromisos plasmados en el Pacto por México. La llegada del nuevo equipo y las publicaciones internacionales ponderando las oportunidades en un contexto global de enorme liquidez, incluso opacaron el que la economía mexicana va a crecer menos este año. La mayoría de los analistas sitúan el avance del PIB en este 2013 entre 3.4% y 3.6%, que no es un porcentaje para celebrar. La apuesta de la SHCP que comanda Luis Videgaray está en lograr una reforma fiscal y otra energética que atraigan mayor recaudación y más inversiones para la acorralada Pemex. Desde la semana pasada comenzaron a aparecer evidencias respecto a las dificultades que deberá superar el gobierno para obtener los consensos en el Congreso. Con el individualismo que caracteriza a políticos y partidos, el PAN que recién impulsó con todo las reformas hacendaria y energética, ha adelantado ya su intención de obstaculizar esos cambios tan necesarios. El senador Ernesto Cordero, ex secretario de Hacienda, abiertamente ha manifestado que se opondrá al IVA en alimentos y medicinas. Se sabe de sus reuniones con el partido del sol azteca que comanda Jesús Zambrano. En ese sentido, las transformaciones vitales para el país no se ven fáciles. Claro que aún hay mucho tiempo. Por lo pronto, en el animado contexto que aún prevalece en algunos círculos, no faltaron algunos analistas por ahí que anticipaban la posibilidad de una mejora en la calificación como país. Nada más fuera de la realidad. Le confirmo que ni Moody’s que encabeza Alberto Jones, ni Standard & Poor’s de Víctor Manuel Herrera y menos Fitch a cargo de Eugenio López Garza tienen en su escenario algún ajuste a nuestro grado de inversión. Hay coincidencia en que más allá de las buenas intenciones del gobierno, prevalece una estructura fiscal débil que nos coloca en una situación parecida a la de algunos países centroamericanos. Eliminándose la contribución fiscal de Pemex que dirige Emilio Lozoya, nuestra recaudación es de apenas 9% o 10% del PIB, lo que obliga a realizar cambios para eliminar esa fragilidad. Hay que ampliar la base tributaria y disminuir la alta dependencia del gobierno de las ventas de petróleo. En otras palabras, pese a la confianza en el programa delineado, queda por ver lo que decida el Congreso para que las intenciones se traduzcan en hechos. En 2009 y con la crisis, tanto Fitch como S&P rebajaron la calificación del país. Fitch abrió brecha en noviembre de ese año, al situar su calificación crediticia en “BBB+” desde “BBB” con perspectiva estable. Se consideró que la coyuntura acentuaba la debilidad fiscal. Un mes después S&P actuó en la misma línea y bajó las calificaciones soberanas en moneda extranjera de México a “BBB/A-3” desde “BBB+/A-2” y en moneda local a “A/A-1” de A+/A-1” con perspectiva estable. Igual por el tema de impuestos. Moody’s fue la única que ratificó el nivel de “Baa1”. Se estimó que los indicadores de la deuda no se habían deteriorado. Sin embargo, en el actual contexto tampoco visualiza movimiento alguno. Así que el reto del gobierno está en convertir sus anhelos en realidad, pese a los visos de férrea oposición que ya se advierten para un IVA generalizado y para transformar a la principal paraestatal. * * * ES BASTANTE CONOCIDA la controversia entre la firma mexicana de servicios de telecomunicaciones iFone que comanda Antonio Treviño y Apple que fundó Steve Jobs y que lleva Tim Cook. El asunto se vincula a la utilización por parte de la poderosa multinacional de la marca iPhone en México y que fonéticamente es idéntica al nombre de la empresa nacional que ya operaba en el mercado desde 2003. Sucede que Apple al rechazarle el IMPI su registro demandó la caducidad de la marca de su contraparte aquí. Luego de su golpe bajo que no fructificó, entonces los de iFone iniciaron un juicio por invasión de su marca. Apple llevó el asunto a la SCJN el año pasado y quizá esta semana o a más tardar la próxima habría noticias. Queda por ver si la máxima instancia acepta el asunto, aunque aparentemente el expediente tiene sus bemoles, ya que no hay ningún tema de interpretación constitucional. Apple ya perdió por unanimidad en el IMPI y en la misma circunstancia tuvo un revés en un amparo interpuesto en un tribunal colegiado. Apple podría estar en verdaderos aprietos, puesto que la indemnización se fijaría sobre el 40% del importe de todos los servicios telefónicos prestados. De hecho el lío ya involucró también a Telcel de Daniel Hajj, Movistar de Francisco Gil Díaz y Iusacell de Ricardo Salinas. Si la SCJN rechaza el expediente, el tema regresará al IMPI que lleva Miguel Ángel Margáin, aunque aún tardaría algún tiempo la millonaria ejecución. Además de Treviño, son socios de iFone Ricardo Legorreta yEduardo Kuri. Últimamente a Apple las cosas no le sonríen. Acaba de perder también su marca de iPhone en Brasil. * * * EL MES PRÓXIMO Volaris que lleva Enrique Beltranena cumplirá 7 años. Hay mucho que celebrar puesto que no ha dejado de crecer en este tiempo. Ha manejado 7 millones de pasajeros y sólo en 2012 creció 28%. En diciembre transportó 731 mil clientes, con lo que se ubicó como la número uno en ese mes, si se manejan los números por separado de Aeroméxico y Aeroméxico Connect de Andrés Conesa. Volaris ya tiene 42 aviones y este año sumará otros 5. Posee 2 mil 600 empleados y tras inaugurar México-Mérida, el próximo 15 arranca la ruta DF-Tuxtla Gutiérrez. De hecho inició una promoción de boletos en 700 pesos para ese destino que durará 90 días. * * * DE NO CREERSE. Al fin el viernes hubo asamblea en Fovissste y tomó posesión como vocal ejecutivo José Reyes Baeza en sustitución de Manuel Pérez Cárdenas. Su nombramiento fue desde el 6 de diciembre y parece que el problema fue reunir a los sindicatos involucrados con el quehacer de esa institución tan importante para la vivienda. * * * SE DA POR un hecho que la nueva Ley de Seguros y Fianzas será aprobada en breve por los diputados. A finales del 2012 fue avalada por unanimidad en el Senado. Para el rubro encajado en AMIS que preside Fernando Solís y que dirige Recaredo Arias, hay enormes desafíos para el cálculo de capital. Si se implementa el esquema de Solvencia II habrá una exigencia de 25% más de recursos. Además deben discutirse con la CNSF que lleva Manuel Aguilera otros elementos prudenciales. El riesgo es restar competitividad al sector si las exigencias son muy conservadoras.